中國能源衍生品市場建設加速 生態體系持續完善

　　今年以來，供需錯配造成的全球能源危機愈演愈烈，成為資本市場、普通民眾關注焦點。其中，烏克蘭危機使得俄氣出口大幅削減、高價之下歐洲需求快速退出、船舶租金持續上漲等多重因素，正重塑全球能源結構，對參與各方提出新的挑戰。

　　11月8日至9日，作為第五屆中國國際進口博覽會配套活動，第十一屆中國國際石油貿易大會在上海召開。大會以“深化油氣國際貿易與合作，促進經濟社會高質量發展”為主題，來自全球知名石油公司、貿易和航運企業、金融和資訊機構的多位專家發表演講，共話后疫情時代油氣產業鏈供應鏈安全穩定新思路。

　　上海期貨交易所總經理王鳳海在會上作了題為“深耕能源衍生品市場建設助力油氣產業高質量發展”的主題演講。他表示，上期所正加快完善能源衍生品生態體系，不斷擴大高水平對外開放，著力促進能源領域高質量發展。

　　王鳳海表示，上期所持續加強產品及工具研究創新，進一步完善能源類衍生品生態體系。2021年，液化天然氣期貨正式獲得證監會立項批復，今年已經完成相關規則設計。上期所還積極布局成品油等能源及新能源品種開發，致力于為傳統能源產業保駕護航的同時，助力新能源綠色發展。

　　一家世界500強貿易企業LNG(液化天然氣)事業部負責人表示，當前，國際LNG市場系統性風險正在持續累積中。一方面，今年LNG價格波動創歷史紀錄，貿易商保證金壓力陡增;另一方面，隨著LNG價格波動加大，信用證、信保等貿易成本顯著增加，進一步打擊現貨貿易市場活躍度。此外，在各種不利因素影響下，中小型國際貿易商違約風險也明顯提升。

　　“新形勢下，中國LNG市場參與者面臨挑戰，同時也存在機遇。”上述負責人表示。在他看來，隨著國際市場體量和流動性的不斷增強，LNG貿易向成熟大宗商品模式進一步發展，“資源池”的價值愈發突出。雖然，目前國內還沒有天然氣期貨及對市場風險進行管理的金融工具，但他堅信，隨著國際級天然氣交易中心和期貨市場的籌備及建立，將給國內LNG市場提供價格傳導和價值優化的基礎。

　　企業又該如何利用衍生品市場更好地進行風險管理?

　　中信中證資本總經理助理賈安全表示，目前世界500強企業中，基礎原材料行業企業共86家，其中約80%都使用衍生品工具。“所以企業做大做強一定要通過衍生品做價格風險管理，從而更好規避風險。”

　　賈安全說，今年期貨和衍生品法實施后，期貨場內市場發展越來越完善，衍生品做市商制度也在不斷發展。隨著全市場參與者越來越多，場外市場的發展將非常迅速。目前，國內場外期權應用場景不斷豐富，其中以套期保值應用最為突出。此外，市場已經發掘出越來越多的場景，包括降本增效、含權貿易、倉單增信、保險+期貨、套利交易等。

　　“希望國內核心的生產加工企業都能組建專業的衍生品團隊。期貨經營機構也要為中小企業提供更好服務，將實體企業的風險管理做得更好。”賈安全說。