隨著碳減排成為全球共識,以及中國“雙碳”政策的重磅落地,新能源產業已步入經濟發展C位,產業資本開始涌入光伏行業。據不完全統計,新特能源、東方希望、寶豐能源集團、江蘇潤陽新能源等17家多晶硅老玩家、新玩家宣布擴張或規劃產能,本輪擴張浪潮持續時間可能達三年之久,總計將擴產200多萬噸。數據顯示,平均每10萬噸硅料大約需要采購7億元多晶硅還原爐及系統配套。
上市公司中,雙良節能早在2008年便切入多晶硅還原爐領域并很快成為行業的絕對龍頭。近年來,下游光伏裝機量的快速擴容導致硅料供需矛盾快速激化,傳統硅料龍頭、各路產業資本紛紛開啟擴產計劃,將帶動公司還原爐業務高速增長,有望迎來新的業績增長點。
大擴產極大刺激還原爐訂單需求
從硅業分會2021年上半年預計的硅片產量來看,硅料需求量合計約29.8萬噸,而國內供給量約為28.1萬噸,供給與需求大致處于緊平衡狀態。硅片產能的超前超量釋放導致硅料總體需求激增,硅料企業上半年基本都是滿產運營狀態,部分硅料企業個別月份綜合開工率更是高達111%。
數據來源:硅業分會
與此同時,國內多晶硅還原爐市占率第一、該細分領域絕對龍頭的雙良節能也受益頗豐(還原爐是生產多晶硅的重要設備),近三年來累計為行業各家硅料企業提供三百多臺大型高效還原爐。據公告統計,2021年以來公司已簽訂的多晶硅還原爐項目已高達15.02億元,相比2020全年多晶硅還原爐系統實現的1.77億元收入,大幅增長748.59%。
值得注意的是,這一輪硅料擴張產能還遠未結束。據不完全統計,全國目前有17家企業宣布擴張或規劃產能,現有產能47萬噸/年、在擴建產能56萬噸/年,頭部硅料企業基本計劃在今年底到明年年中完成在建產能。
此外,各企業公布的規劃產能合計150萬噸,相比在擴建的56萬噸產能,仍有94萬噸的下一批擴張空間。有數據顯示,平均每10萬噸硅料大約需要采購7億元多晶硅還原爐及系統配套,那么結合雙良節能70%的市占率,雙良節能有望在此擴產期間收獲近70億元的設備訂單。
助力雙良節能硅片項目穩步推進
除了硅料上游設備供應商的身份,雙良節能亦是下游硅片企業,硅料價格波動直接影響其生產成本。中長期看,硅料環節的擴張浪潮對公司硅片業務仍然具備積極影響。
一方面,雙良節能憑借多年來與眾多硅料客戶建立起穩固的合作關系,可以分析還原爐訂單的一手數據及時預判未來硅料價格走勢,然后適時采用鎖單等經營手段平滑硅料采購成本并保障原料采購需求。
另一方面,硅料環節大擴產將有效抵制價格上漲,對于中下游產業是穩定成本的利好。
或許是在大擴產的預期下,近期硅料普遍價格由大漲轉向松動。根據硅業分會數據,上周國內單晶復投料成交均價下滑至 20.81 萬元/噸,周環比降幅為 1.61%;單晶致密料成交均價下滑至 20.6 萬元/噸,周環比降幅為 1.06%;單晶菜花料成交均價下滑至 20.35 萬元/噸,周環比降幅 0.73%。
中短期內多晶硅價格仍將穩定在較高水平,但長期來看隨著供需平衡甚至硅料供大于求,價格也有快速回落的可能。
雙節能良的光伏裝備多晶硅還原爐下游硅料持續擴產訂單不斷,景氣度高;同時受益硅料擴產降低硅片采購價格,可穩定硅片業務的盈利空間并順利推進投資擴產,將在轉型新能源板塊業務的道路上助力國家實現“碳中和”政策目標。
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